日前九州证券邓海清在未来发展2017策略报告中称之为，美联储加息不少于2次，将由美联储独狼式加息变成全球央行羊群式加息潮，黄金或暴跌1000美元。黄金或暴跌1000美元/盎司2016年上半年，不受美联储加息不及市场预期，美元指数闻覆以，以及英国弃欧等事件冲击的影响，黄金价格较年初下跌大约30%。基于全球央行流动性拐点、美国实际利率走高、美元指数新的走强，黄金下跌不可避免。

累计特朗普事件之前，黄金价格早已下跌9%。特朗普事件沦为折断黄金的另一根稻草，美债收益率攀升、黄金再度下跌。累计11月24日，黄金价格距离7月高点早已跌到去14%，反复强调的黄金大坑早已获得充份检验。

对于2017年，黄金仍将之后暴跌，我们指出黄金价格将从现在的1190美元，跌到返2016年下跌起点1050美元附近，不存在暴跌1000美元的有可能。与2016年初比起，当前全球央行流动性拐点早已经常出现，美元指数创近13年新纪录，黄金的利空因素较2016年初更加多，欧洲的事件冲击最多导致短期挂钩，而会转变全球长年实际利率预期， 因此黄金价格暴跌下跌起点1000美元/盎司是有可能的。美联储加息不少于2次，全球央行羊群式加息潮报告认为，2016年1-11月，美联储没展开一次加息，美联储加息进程很弱于市场预期；2016年4-11月，欧洲、日本没展开一次降息，欧洲、日本央行严格力度很弱于市场预期。与2015年底的市场预期比起，美联储偏鸽，欧洲、日本央行稍鹰，是美元指数闻覆以的主要原因，合乎我们在2015年底明确提出的美元周期闻覆以的辨别。

从目前情况来看，2016年12月美联储加息完全是确定性事件。对于2017年，美联储不会再行加息2次，欧央行则开始著手削减QE规模，逐步解散QE政策。

首先要谈为何2016年美联储加息进程出现异常较慢。我们在2015年底明确提出，2014-2015年的全球通缩与美联储、欧央行的货币政策分化有必要关系，即美联储过分鹰派，而欧央行过分鸽派，造成美元指数走强、大宗商品下跌。这对于全球经济来讲都是有利的，因此在2016年上半年三家央行达成协议默契，美联储偏鸽，欧央行、日央行稍鹰，以制止美元走强、全球通限。

目前来看，全球央行货币政策方向发散的效果非常明显，欧美CPI较慢下行。一方面美元指数横盘波动促成大宗商品下跌，另一方面经过两年的市场出有清、全球大宗商品也有下跌的基础，结果是美国、欧洲的CPI较慢下行。美国2015年CPI中枢为0%，2016年10月早已下降至1.6%，为2014年11月以来最高值；欧洲2015年CPI中枢也为0%，2016年10月早已下降至0.5%，为2014年5月以来最高值。

即使我们不考虑到诱导全球资产泡沫、不考虑到特朗普的再行通胀预期，意味着注目美国、欧洲的通胀变化，就可以得出结论全球央行流动性拐点的结论。美联储必须加息2次才能返回长时间利率水平区间，而欧洲央行则要考虑到增加甚至解散QE的问题。日本央行比较不确定性较小，因为日本CPI通缩问题目前仍未解决。

从更加普遍的全球央行来看，将由美联储独狼式加息变成全球央行羊群式加息。土耳其、南非、巴西等新兴市场国家普遍存在低通胀问题，这些国家将跟随美国转入加息周期，全球央行的货币政策拐点早已来临。

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