上周五OPEC未达成协议深化减产协议，国际油价本周狂泻。投资者之后在油价战争和环绕冠状病毒蔓延到的忧虑之间，挤兑股票等风险资产，美股本周一更加启动时23年来首次熔断。

目前市场如何理解美股熔断及原油下跌成关键。周三(3月11日)美股再行遭到重创。道指暴跌1464.94点，收于23553.22点，跌幅5.9%。

30支股票收盘跌落熊市，较上个月刷新的纪录收盘点位暴跌了20%以上，完结了自2008年金融危机以来的股市扩展。标普500收盘暴跌4.9%，至2741.38点，相似熊市。纳指暴跌4.7%，至7952.05点，较历史高点暴跌大约19%。美股闪崩反映其市场的脆弱性尽管近期美国非农数据展现出强大，但是不可否认美国经济数据和低收入数据是迟缓的，而利率反应的问题是最领先的。

从大量美国经济数据可以找到，从美国工业领域到服务业早已开始经常出现上升迹象，所以说道2018年美债收益率从2.8%-3%上升到1.45%，只不过早已体现出有美国经济前瞻性的问题，当看见低收入数据经常出现问题的时候，就经济本身而言有可能早已转入衰落之中。对于美股闪崩并启动时熔断，东北证券(000686,股吧)首席经济学家付鹏(博客,微博)分析，“事实上，2018年以后美股早已较为薄弱，美股的闪崩也并非首次，2019年其不稳定性早已显出。反应在波动亲率上，去年美股的波动亲率就早已有所下沉。

本次疫情的蔓延只是烧死骆驼的最后一棵稻草。对于盈利的大幅下修，启动时了市场的集中性对系统，美股熔断就是反映了疫情冲击之下市场的脆弱性。”价格战本质是石油市场份额之争上周五晚间传到OPEC未达成协议深化减产协议的消息，远超过市场广泛预期。周末沙特上调原油售价，并声称将逐步提高产量；俄罗斯方面态度依旧强硬态度，或许开始了原油“价格战”。

本周一散户，混乱情绪集中于获释，国际油价狂泻，布油美油新的返回3时代。付鹏认为，价格战本质上还是各自的石油市场份额之争。本次沙特和俄罗斯谈崩的结局是出乎意料市场意料的。在此之前，双方早已对减产100万桶都较为尊重，网卓新闻网，但是会议中间OPEC临时加码减产到150万桶，OPEC+分担50万桶，必要造成谈崩。

石油价格战过程中，无论沙特、俄罗斯，还是美国的页岩油，都将面对较小的挑战，也是各方长年所无法忍受的。关于价格战何时完结，付鹏预测，大约可以分成两种情况，一种情况是双方意识到价格战没赢家，新的返回谈判桌，这一情况下，原油价格大约在50美元左右，各方利益也将渐趋平衡；另外如果产油国保持原油价格30美金以下多达三个月，就要看各国对这一价格的接受程度，不能接受这一价格的一方将解散价格战。

较低油价时期谨防黑天鹅事件如果沙特开始价格战，俄罗斯美国也将实时提高产量。美国当前产量为1310万桶/日，俄罗斯产量也多达1120万桶/日，OPEC全部剩下日生产能力多达210万桶；同时，还必须尤其注目利比亚，该国因为制裁等地缘政治问题经常出现非正常产量衰退，预计先前有80万桶/日的提升空间。且在疫情全球蔓延的背景下，供应减少不会让油价雪上加霜。

油价在下跌后，情绪集中于获释，随后预计跌势有所上升。东海期货研究所高级能化分析师李婉莹回应，短期内，消息面有重复，必须更进一步注目俄罗斯，沙特的动向。

目前距上一次的减产届满还有相似1个月的时间，局势变数还较为大。另外，在较低油价时期，必须谨防再次发生地缘政治冲突等军事黑天鹅事件。

由此可见，中长期较低油价不可持续，但是短期不受消息面影响行情预计还将重复，沙特和俄罗斯方面任何风吹草动都有一点引发警觉。投资者中长期可注目芝商所旗下的NYMEX WTI轻质原油期货(CL)远期合约的或将经常出现趋势性交易机会。

温馨提醒：市场瞬息万变，投资需谨慎，操作者策略仅供参考。

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